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■ウォーシュ講演で160円台回復から日銀利上げ観測で155円台へ急落も、米雇用統計でやや切り返す 今週（8月31日－9月4日）はドル・円が一時160円台に回復する場面が見られたのち、日本銀行の利上げ観測と米連邦準備制度理事会（FRB）高官のハト派発言を受けて155円台へ急反落する、乱高下の一週間となった。

ウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長のジャクソンホール会議での講演を受けて急速に高まった9月利上げ観測は、ウィリアムNY連銀総裁やウォラーFRB理事の発言を受けてやや後退したものの、週末の雇用統計の結果を受けて再度上昇の方向にある。

■米国の早期利上げ懸念や中東情勢悪化で週央にかけ軟化 今週の日経平均は先週末比1384.62円安（－2.1％）の65020.94円で取引を終了した。

■ユーロ・ドル：伸び悩みか、域内インフレ加速と米利上げ観測再燃で 伸び悩みか。

下げ渋りか。日本銀行の引き締めペース加速の思惑から円買いに振れやすく、ポンドの圧迫要因となる。

4日の米株式市場は主要3指数がそろって下落した。

「シカゴ日経平均先物（ＣＭＥ）」（4日）。

NYMEX原油10月限終値：91.29　↓0.01 9月4日のNY原油先物10月限は小幅反落。

COMEX金12月限終値：4,477.54　↓62.36 9月4日のNY金先物12月限は反落。

米国株式市場は反落。ダウ平均は271.86ドル安の53414.25ドル、ナスダックは77.07ポイント安の26506.99で取引を終了した。

4日の香港市場は5日ぶりに反発。主要93銘柄で構成されるハンセン指数が前日比437.56ポイント（1.74％）高の25650.87ポイント、本土企業株で構成される中国企業指数（旧H株指数）は169.79ポイント（2.02％）高の8555.03ポイントで引けた。

4日の東京市場でドル・円は伸び悩み。米連邦準備制度理事会（FRB）の早期利上げ観測後退でドル売りが先行し、朝方に一時155円29銭まで下落。

■NY株式：米国株式市場は続伸、年内利上げリスクが後退 米国株式市場は続伸。

米国株式市場は続伸。ダウ平均は624.16ドル高の53686.11ドル、ナスダックは366.23ポイント高の26584.06で取引を終了した。

NY外為市場で円は続伸した。日銀関係筋によると、「今月の金融政策決定会合で政策金利を0.25ポイント引き上げ1.25％とする公算」と報じられた。

中東緊迫と米金利急騰でNYダウ・日経平均とも乱高下。9/2は日経平均が▲1,889円と急落、AI・半導体株安と全面安が主導した。

カナダ中銀は金融政策決定会合で、政策金利(翌日物貸出金利)を予想通り2.25％に決定した。

今日の注目スケジュール：豪GDP、NZ中央銀行が政策金利発表、米ADP雇用統計など

1日の欧米外為市場では、ドル・円は底堅い値動きを予想する。

NY金先物12月限は続落（COMEX金12月限終値：4,500.34　↓7.27）。

31日のニューヨーク外為市場でドル・円は159円90銭へ強含んだのち、159円60銭まで下落し、159円75銭で引けた。

■NY株式：米国株式市場は反落、ウォーシュFRB議長が利上げの可能性示唆 米国株式市場は反落。

8月31日（月）～9月4日（金）発表予定の経済指標予想については以下の通り。

今週（8月24日－28日）は、米長期金利の動向とジャクソンホール会議でのウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長講演をにらみ、方向感を欠く展開から週末にかけて円安が加速した。

ジャクソンホール会議においてウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長は、「基調的なインフレ率が、十分な速度で明確に目標へ向かっているという確信を持てないなら、まだやるべき仕事がある」と発言、想定以上にタカ派的と捉えられ、早期の利上げ観測が強まっている。

今週の日経平均は先週末比389.20円高（＋0.6％）の66405.56円で取引を終了した。

もみ合いか。9月第1週に発表される英国の経済指標で景況感はまちまちと予想され、イングランド銀行（英中央銀行）の追加利上げを期待した積極的なポンド買いは入りづらい。

COMEX金９月限終値：4,506.41　↓157.59 8月28日のNY金先物9月限は急落。

「シカゴ日経平均先物（ＣＭＥ）」（28日）。

米国株式市場は反落。ダウ平均は9.45ドル安の53559.99ドル、ナスダックは138.92ポイント安の26402.43で取引を終了した。

28日のニューヨーク外為市場でドル・円は159円41銭まで弱含んだのち、160円20銭まで上昇し、160円09銭で引けた。

米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は28日、インフレ率がFRBの目標に向けて明確に低下しなければ、金融政策面で「さらに取り組むべきことがある」と述べた。

NY外為市場でドルは高値を更新した。ドル指数は9.67まで上昇し、重要な節目である200日移動平均水準（DMA）99.167を再び突破し、中期的上昇基調を回復した可能性を示唆。

NY外為市場でドルは反発した。連邦準備制度理事会（FRB）のウォーシュ議長はジャクソンホールでの年次会合での講演で、労働市場は概ね安定している一方で、インフレはデータが基調改善を示唆しておらず、「インフレが2％に向けて速やかに進展していなければ、やるべき事がある」と利上げを示唆した。

NY外為市場でドルは高止まりとなった。カンザスシティ連銀主催のジャクソンホール会議での講演で、連邦準備制度理事会（FRB）のウォーシュ議長はインフレの高止まり対処の必要性を強調するとの思惑が強まっている。

タカ派で知られ、前回会合で利上げを支持し、政策据え置き反対票に投じたハマック米クリーブランド連銀総裁はインタビューで、「インフレの根強さがより見られる」「インフレ目標が長期にわたり未達であることはインフレ的な考え方が織り込まれる事が問題に。

AI投資の生産性効果に期待するウォーシュFRB議長に対し、社債増発と根強いインフレが政策判断を難しくしている。

NY外為市場でドル売りが後退した。米ボストン連銀のコリンズ総裁は引き続き特にインフレを懸念しているとの見解を示した。

8月24日（月）～28日（金）発表予定の経済指標予想については以下の通り。

来週は、27-29日開催予定のジャクソンホール会議において、28日に予定されているウォーシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長の基調講演、並びにエヌビディアの決算発表が二大イベントとなる。

NY外為市場でドルは下げ止まった。連邦準備制度理事会（FRB）は前回7月28日、29日に開催された連邦公開市場委員会（FOMC）会合の議事要旨を公表した。

NY金先物9月限は反発（COMEX金9月限終値：4,475.59　↑49.89）。

今週は引き続き米イラン交渉、原油動向を睨む。

■株式相場見通し 予想レンジ：上限71000円－下限67000円 今週末の米国株式市場は下落。

■米国の早期利上げ懸念後退でAI・半導体関連主導で上昇 今週の日経平均は先週末比3107.09円高（＋4.7％）の68713.80円で取引を終了した。

COMEX金9月限終値：4,429.95　↑9.55 8月14日のNY金先物9月限は反発。

NY外為市場でドル売りは一段落した。朝方発表された米小売売上高が予想外の減少となったほか、ミシガン大消費者信頼感指数も予想を下回り、年内利上げ観測の後退でドル売りが一時強まった。

NY金先物9月限は反落（COMEX金9月限終値：4,405.60　↓61.90）。

NY外為市場でドル売りは一服も、安値圏での推移を継続した。

NY外為市場でドルは続落した。原油安や朝方発表された7月生産者物価指数（PPI）を受け、年内の利上げ観測が後退。

NY金先物9月限は続伸（COMEX金9月限終値：4468.00　↑26.90）。

NY外為市場でドル売りは一段落した。朝方発表された7月消費者物価指数（CPI）で、連邦公開市場委員会（FOMC）が重要視しているコア指数が6年ぶり低水準に並んだため利上げ観測が後退。

12日の香港市場は続落。主要93銘柄で構成されるハンセン指数が前日比212.65ポイント（0.83％）安の25440.17ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が81.83ポイント（0.96％）安の8446.27ポイントと続落した。

NY金先物9月限は小幅続伸（COMEX金9月限終値：4,428.50　↑8.80）。

NY外為市場で豪ドルは続伸した。追加利上げを織り込む豪ドル買いが強まった。

今日の注目スケジュール：豪中央銀行が政策金利発表、ブ拡大消費者物価指数、米中古住宅販売件数など

週明け10日の香港市場は続伸。主要93銘柄で構成されるハンセン指数が前営業日比269.46ポイント（1.05％）高の25937.49ポイント、本土企業株で構成される中国本土株指数（旧H株指数）が90.26ポイント（1.06％）高の8621.84ポイントで引けた。

10日の東京市場ででドル・円は堅調。弱い米雇用統計で早期利上げ観測の後退も、ドルは前週末の大幅安により週明けは157円71銭から買戻し先行。

■NY株式：米国株式市場は反発、早期利上げ警戒感が後退 米国株式市場は反発。

■ユーロ・ドル：弱含みか、米インフレ圧力にらみドル買いが下押し 弱含みか。

7日の米株式市場は、7月の雇用統計が予想外に低迷したことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利上げを見送るとの観測が強まり、主要株価指数がそろって上昇した。

COMEX金9月限終値：4,399.37　↑99.77 8月7日のNY金先物9月限は反発。

8月7日の米国長期債相場は上昇（金利は低下）。

「シカゴ日経平均先物（ＣＭＥ）」（7日）。

米国株式市場は反発。ダウ平均は151.83ドル高の54036.93ドル、ナスダックは342.27ポイント高の26690.62で取引を終了した。

NY外為市場でドル売りは一服も、上値も限定的となっている。

米労働省が発表した米7月雇用統計で失業率は4.1％と、予想外に6月4.2％から低下した。

FRBのウォーシュ議長が、インフレ指標次第で9月の利上げを支持する用意があるとFTが報じた。

米国株式市場は下落。ダウ平均は464.02ドル安の53885.10ドル、ナスダックは15.09ポイント安の26348.35で取引を終了した。

NY外為市場でドル・円は158円46銭まで上昇した。

NY外為市場でドルは反発した。原油高や良好な経済指標を受けてドル買いが優勢となった。

NY外為市場でドルはもみ合いが続いた。イラン外務省バガイ報道官は「イランとオマーンはホルムズ海峡における航路案で合意」したと言及し、米イラン和平合意期待がドル売り圧力となった。

米労働統計局が発表した米民間部門の雇用統計となるJOLT求人件数の6月分は735.9万件と、5月753.7万件から減少した。

NY外為市場でドルは売り買いが交錯した。

■FOMC・日銀会合通過も介入観測で乱高下－一時158円台前半まで急落 今週（7月27日－31日）のドル・円は乱高下する展開。

下げ渋りか。日本の追加的な為替介入が警戒され、ポンドに下押し圧力が強まる展開が予想される。

7月31日の米国長期債相場は下落（金利は上昇）。

COMEX金8月限終値：4,050.20　↓110.40 7月31日のNY金先物8月限は反落。

31日の欧米外為市場では、ドル・円は底堅い値動きを予想する。

NY金先物8月限は続伸（COMEX金8月限終値：4,110.80　↑13.80）。

今日の注目スケジュール：日銀金融政策決定会合、中製造業PMI、独失業率（失業保険申請率）など

英中銀は金融政策決定会合で市場の予想通り政策金利3.75％に据え置くことを決定。

米商務省が発表した4-6月期国内総生産（GDP）速報値は前期比年率＋1.5％と、1－3月期＋2.1％から鈍化し予想も下回った。

イラン情勢の緊迫化とFRB内の利上げ圧力を受け、株・債券が同時安となり、原油と金利が急上昇した。

29日のニューヨーク外為市場でドル・円は163円91銭まで上昇後、163円23銭まで下落し、163円47銭で引けた。

今日の注目スケジュール：欧ユーロ圏GDP速報値、英中央銀行が政策金利発表、米GDP速報値など

連邦公開市場委員会（FOMC）は28日、29日の会合で市場の大半の予想通り政策金利(フェデラルファンドFF金利の誘導目標)を3.50-3.75％で据え置く事を決定した。

中国のDUV装置量産報道やFOMCの利上げ警戒、米暗号資産法案の停滞が重なり、ビットコインは6万3100ドルまで下落した。

NY外為市場でドルは再び上昇した。米週次統計で原油在庫が予想外に減少し、NY原油先物が一時85ドル台に達した。

NY外為市場で原油高に連れたドル買いが一段落した。

日銀は金利1%を据え置く公算が大きく、GDP見通しと追加利上げの時期を示す植田総裁の発言が焦点となる。

NY金先物8月限は反落（COMEX金8月限終値：4,024.00　↓53.00）。

今日の注目スケジュール：工作機械受注、豪消費者物価指数、米FOMC政策金利発表など

27日のニューヨーク外為市場でドル・円は163円60銭まで下落後、163円80銭まで上昇し、163円74銭で引けた。

■株式相場見通し 予想レンジ：上限67000円－下限63000円 今週末の米国株式市場はまちまち。

7月27日（月）～31日（金）発表予定の経済指標予想については以下の通り。

決算発表後に下落する主要ハイテク株が多くなっている。

■ユーロ・ドル：弱含みか、欧州中央銀行（ECB）の追加利上げ慎重姿勢でユーロ買い後退 弱含みか。

下げ渋りか。英消費者物価指数（CPI）は伸びの鈍化が目立ち、英中央銀行金融政策委員会（MPC）は政策金利据え置きの見通し。

7月24日の米国長期債相場は下落（金利は上昇）。